Myten: «Indeksfond gir 10–15 % årlig»
Hver gang noen viser fram «globale indeksfond har levert over 10 % siste 10 år», ser du et periodevalg. Det er sant for siste 10 år (2016–2025). Det er ikke sant for 50 år. Det er ikke sant for hva neste 10 år sannsynligvis blir.
Hva 50-års data faktisk sier
| Periode | S&P 500 | MSCI World (USD) | OSEBX |
|---|---|---|---|
| Siste 6 år (2020–2025) | 15,3 % | 12,8 % | 10,8 % |
| Siste 10 år | 13,5 % | 10,5 % | 10,0 % |
| Siste 20 år | 10,5 % | 7,8 % | 10,3 % |
| Siste 30 år | 10,7 % | 8,5 % | 11,0 % |
| Siste 50 år | 12,0 % | 10,0 % | — |
Tall fra vår avkastnings-side. Periodene slutter 31.12.2025. Indekstallene er i USD. Norske fondsklasser i NOK har gitt rundt 14 % i samme periode fordi kronesvekkelse løfter NOK-avkastningen — se tallene på fondssiden.
Hva fagmiljøet bruker
- Staten legger til grunn 3 % forventet real avkastning for SPU (Oljefondet) — grunnlaget for handlingsregelen, nedjustert fra 4 % i 2017. Realisert real avkastning 1998–2023 var 3,8 %.
- Finans Norges bransjeavtale om avkastningsprognoser standardiserer 6,25 % nominell avkastning for 100 % aksjer (med 2,0 % forutsatt inflasjon, dvs. ≈ 4,25 % realt). Det er disse tallene pensjonsleverandørenes kalkulatorer bruker.
- Forskere som John Cochrane argumenterer for at framtidig equity premium (avkastning over risikofri rente) trolig blir lavere enn historisk — kanskje 3–4 % over inflasjon.
Hva du bør bruke i kalkulatoren
Vi anbefaler:
- 7 % nominelt / 4,5 % real — solid base case for globalt indeksfond i ASK.
- 10 % nominelt — optimistisk, men fortsatt forsvarlig hvis du tror på fortsatt amerikansk dominans.
- 5 % nominelt / 2,5 % real — pessimistisk scenario. Test kalkulatoren med dette tallet og sjekk om du fortsatt når målet.
Skip dette hvis...
Du har 30+ år til pensjon og skal kun spare i indeksfond — da er det ikke kritisk å være presis. Selv ved 5 % vs 8 % vil rentes rente over 30 år gi solide tall. Det som faktisk teller er at du sparer regelmessig og ikke selger ved nedgang.
Relaterte spørsmål
Kilder
Dette er informasjon, ikke investeringsråd. Sist oppdatert: 16. juli 2026.